媒體報道
庚子鼠年在抗擊新冠病毒的“戰疫”中拉開了序幕。前事未決而后事已來，我們應如何在撲朔迷離的經濟環境中尋找新的增長和方向？金融界基金連線多位公募基金大咖，為您全面解析投資“戰疫”。
泓德基金研究總監秦毅表示，市場異常的短期波動給我們帶來了投資機會。疫情影響之下，主要影響的是短期的一些宏觀經濟的運行和行業，在大的背景下，這次疫情能給我們帶來兩大類的投資機會，第一大類是受疫情影響比較小的，主要包括制造業、科技類、新能源車等；另一大類的投資機會是疫情對行業的影響是永久性的損失，像是食品飲料等行業，它們在后面是不會補回來的，這樣導致食品飲料行業業績不太好，也會造成股價表現不太好，這個時候反而是一個很好的買入機會，很有可能這次會出現食品飲料未來兩到三年的黃金坑。
以下為精彩觀點分享：
三大原因透析A股異動
金融界基金：受疫情影響，今年以來A股市場出現了異動，特別是鼠年開市首個交易日開盤當天出現了大面積跌停，之后市場回溫明顯，請談談您的投資思考。
秦毅：觀察疫情對資本市場的影響以及A股的異動，我認為出現這個現象主要有三個原因：首先是節后第一個交易日市場的跌幅過大，當天上證指數下跌7.72％， 3000多只股票跌停，這實際上就是對疫情的一個過度反應；其次，疫情對于整個宏觀經濟和資本市場到底有多大的影響？其實大家也都知道疫情的影響是短期的，從中長期維度來看，這個影響是不太大的。市場這幾天的走勢其實也能反映出來，就是整個資本市場上的投資者對于這件事情的預期其實已經達成了一致，市場才能走出這樣一個行情；第三，當時的市場情緒帶動的是一個無差別下跌，其中有很大一部分是被錯殺的，特別是一些企業雖然受到了疫情的影響，但是它通過后面二、三、四季度的趕工趕回來的，這主要是一些制造業、科技類和服務類的公司。因此我們看到，在這一輪反彈的時候，上證綜指遠沒有回到之前的高點；但是創業板指的反彈卻創出了新高。在這個過程中，其實就反映出了A股結構性的特點。
進一步加強信息披露強度 加大處罰違規公司
金融界基金：對比2003年非典時期，當前的疫情影響的行業更多，您怎么看？ 在資本市場政策方面，我們還有什么可以進一步改進的？
秦毅：對比2003年的非典，現在和當時相比有共通之處，也有很多不同。共通之外就在于當時的五朵金花是貫穿了整個包括2003往后2005-2006年的那一輪大牛市的。在當時整個宏觀經濟發展非常好的情況下，五朵金花是一個成長性非常好的行業；而在我們這一次疫情當中也是如此，那些以科技、高端制造和新能源車等為代表的行業率先走出了這樣一個趨勢。這是因為，在這一輪經濟周期當中，它們才是代表新興經濟的產業，是未來的成長型行業。
不同之處在于，2003年市場正處于一個熊市下跌的過程中，疫情的影響其實并沒有改變這樣一個趨勢，反而是加速了這樣一個趨勢；這一次，市場卻處于一輪熊市剛剛結束走向反彈的過程中，整體市場的估值還是偏低的。所以這一次即使受到了疫情的負面影響，但是下跌的空間還是有限的。
對于資本市場政策改進方面，我想是需要進一步加強信息披露的強度，同時加大那些違規公司的處罰，直到上市公司不敢再去違規。
中國股票資產在全球吸引力是毫無疑問的
金融界基金：節后北向資金一直在持續買入，這是否代表海外資本依舊看好中國市場？
秦毅：這其實代表的就是海外資金的特點，它反映了海外資金還是看好中國市場的，在全球資本市場中，中國的估值還是比較低的，雖然經濟增速有所下降，但是在全球來看，6％的增速也為代價比較高的。一個這么大的經濟體還能維持這么高的增速，中國的股票資產在全球的吸引力是毫無疑問的。這也是北上資金一直持續買入的重要原因。當下，雖然經濟增速在下降，但是經濟結構在改善，新興經濟的占比一直在提高，傳統經濟占比卻在下降。投資機會是一直存在的。目前新興經濟的整體占比雖然不高，但是它的活力和未來的成長性是非常好的。
金融界基金：請分享一下對2020年資本市場的整體展望？權益市場和債券市場分別怎么看？
秦毅：2020年我們還是維持指數在區間震蕩的判斷，A股這么多年來都是結構性行情，這個時候就考驗基金經理自下而上選股的能力。
食品飲料未來兩到三年出現黃金坑
金融界基金：結合當前情況，在未來投資上，我們應該如何應對？在資產配置方面有何建議？
秦毅：目前在疫情的影響之下，主要影響的是短期的一些宏觀經濟的運行和行業，在大的背景下，這次疫情能給我們帶來兩大類的投資機會，第一大類是受疫情影響比較小的，主要包括制造業、科技類、新能源車等，這一類行業的最大特點是需求并沒有消失，而是延后了，后面通過二三四季度加班加點的方式可以趕回來，一旦能夠趕回來的話，現在疫情對它們造成的錯殺就是很好的投資機會。
另一大類的投資機會是疫情對行業的影響是永久性的損失，像是食品飲料等行業，它們在后面是不會補回來的，這樣導致食品飲料行業業績不太好，也會造成股價表現不太好，這個時候反而是給我們造成了一個很好的買入機會，很有可能這次會出現食品飲料未來兩到三年的黃金坑。
所以，處在這樣一個估值低點，我們看到很多好的公司估值都非常便宜，權益資產一定是未來非常好的配置品種。
金融界基金：接下來一段時間的投資，需要關注哪些市場動向和選基的注意點？
秦毅：市場異常的短期波動給我們帶來了投資機會，除此之外，還有一個市場去向，盡管一季度的宏觀經濟增速可能會受影響，但是我們全年的宏觀經濟依然是維持了一個5.5％-6％的增長目標，在這樣的一個目標下，就意味著后面二三四季度一定會有一些比較有力的刺激經濟的政策出來，而這些政策一旦出來，對于投資需求會有很大的拉動這些拉動會直接帶來像化工之類的周期性行業的一些表現機會。
選基金本質上還是選基金經理，投資者一定要去選擇靠譜的基金經理，重點關注他們的投資理念是否科學，是否能夠盡職盡責地管理基金等等指標。
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