5月13日《中國基金報》主辦的第三屆機構投資者峰會在深圳舉行。泓德基金總經理王德曉在會上做了題為《基金管理人的兩大責任:做好投資 找對客戶》的主題發言,以下為發言實錄:

大家下午好!剛才主持人說我在基金行業“無人不知、無人不曉”,這完全是過獎。對我來說,自己只是基金行業的一員新兵,但在泓德基金發展的這一年多時間里,我們也確確實實對基金管理行業有了更多的認識和理解。
業內首家自然人發起的公募基金公司
我以前一直從事保險行業的投資工作,做了二十多年,去年轉入基金行業。過去,公募基金是不允許自然人持股的,這個政策在2013年年底發生了實質性的改變,泓德基金正是在這樣的背景下設立的,也因此成為業內首家由自然人作為主要發起人的公募基金公司。
我們知道,基金行業的長期發展需要有好的文化和機制作為基本條件。去年我參加了一個會議,會上很多基金公司都曾提到,當時市場上面臨著人才流失的巨大壓力。很幸運的是,我們在成立之初,就從機制、股權等各個方面,把文化和體制問題理順了。我們的管理團隊是最重要的股東,所以在很多事情上可以去做立足長遠的考慮。
基金管理人的兩大責任:做好投資、找對客戶
我今天要談的主題是“基金管理人的責任”。作為基金管理公司,我們有很多責任,不僅要面向股東、員工,還要面對客戶、社會,今天,我想重點討論一下基金管理人相對基金持有人的責任。
基金公司要把投資做好,這是天經地義的,也是相對的,對于不同客戶有不同的標準,把合適的產品賣給合適的投資者,我認為這才叫“做好”。舉一個例子,我們在去年6月份的“股災”當中,成立了第一只基金——泓德優選成長(成立于2015年5月21日),那是公司成立后的第一只基金,成立之初基本上是在“刷臉”,我們到處找保險公司銷售我們的基金。畢竟公司成立時間不長,大家憑什么買你的基金呢?大多是靠著對過去保險投資能力的認同。到了6月份,市場上的新基金凈值都發生了大幅下挫,我們這只基金的凈值也下滑到8毛錢,我覺得挺不好意思的。但我們的持有人卻說你們做得非常好,我們很認可你們,因為指數下跌了40%,你們卻只跌了20%。坦率地說,聽了這樣的話,我當時是非常感動的。我想借這個事情說明,因為我們把產品賣給了合適的客戶,那么好與壞的標準是不同的。
現在,泓德基金主要有兩類產品,一類是主動偏股型基金,另一類是策略型、追求絕對收益的基金。以機構投資者為例,到目前為止,我們的持有人對我們都非常認可,因為有一些機構追求的是相對收益目標,有一些機構追求的則是偏絕對收益目標,比如銀行理財大部分追求的就是絕對收益。我們把不同的產品賣給了不同的機構,這樣的分類幫助我們解決了幾個問題:第一,認真地把客戶需求與公司產品做了很好的匹配。如果公司只是簡單地設置一個規模目標、讓市場人員去賣基金,最后必然會產生一系列不好的后果:第一,你會傷害你的客戶;第二,你會傷害自己的公司;第三,會有很多銷售人員背負不應背負的責任。
迄今,泓德基金成立了三只相對收益目標的基金產品,目前的業績排名都在前10%,我們的客戶感到非常滿意。另外,也有兩只以絕對收益為目標的基金,成立以來各個階段的凈值波動都非常小,滿足了這一部分客戶的需求。所以,今天談基金管理人的責任,我覺得除了做好投資,把適當的產品銷售給適當的客戶,同樣是基金管理人的一個非常重要的責任。
更注重大類資產配置
作為一家公募基金公司,如何設計一些新的產品,符合廣大個人投資者的需要,是必須下大力氣深入研究的課題。有人說A股市場是一個逐漸走向長期多頭的市場,投資追求的主要是相對收益,但畢竟還有很多客戶需要一些絕對收益,那怎么辦?這是我們面臨的挑戰,我認為我們可以把大類資產配置做得更好。雖然我們都知道,想承擔很低的風險,就不可能得到很高的收益,但是相對低一點的風險、相對高一點的收益,是可以通過資產配置來實現的。過去,我一直在保險行業從事投資工作,保險行業中相對收益的重要度會低一些,但對絕對收益和資產配置格外重視,所以我也希望,未來通過我們在資產配置方面的努力,可以為一些追求絕對目標的客戶多做貢獻。
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